Elképesztően nagy összeg fordul meg a tőzsdéken minden évben úgy, hogy sem az értékpapírok eladóinak, sem a vevőknek nem hoz semmit. A brókerek viszont leszedik a maguk közvetítői díját, amiből sokan közülük kiválóan megélnek. Különösen a nyugdíjasoknak érdemes vigyázniuk a pénzükre.
Megdöbbentően nagy összeg, évi 32 ezer milliárd dollár cserél gazdát az USA értékpapírpiacain úgy, hogy semmilyen hasznot nem hoz a befektetőknek – állítja a MarketWatch tudósítása szerint John Bogle, a becslések szerint háromezer-milliárd dollár vagyont kezelő amerikai Vanguard Group befektetési cég alapítója. A szakértő siralmas képet fest a tőzsdei kereskedők, a brókerek munkájáról.
A Wall Street-i befektetési szolgáltatók feladata elvileg az, hogy forrást szerezzenek az amerikai vállalatoknak, ám ezt a gyakorlatban csak napi tevékenységük ici-pici részében teszik. A nagy amerikai befektetési bankok megtehetnék, hogy évente csak kevesebb mint egy hétre nyitnának ki, ezzel semmi sem változna a jelenlegi helyzethez képest – derül ki az idős szakember szavaiból.
Azt a feladatot, hogy ellássák tőkével a cégeket nagyjából elvégzik az első tőzsdei kibocsátások (IPO), továbbá a másodlagos vállalati részvénykibocsátások levezénylésével. Ezek összege évente 250 milliárd dollár. A befektetők kezén megforduló többi pénz, a források 99 százaléka semmit sem hoz az eladóknak és a vevőknek, csak a közvetítők keresnek rajtuk.
Márpedig a 32 ezer dollár, amely egyik zsebből a másikba vándorol, majdnem kétszerese az Egyesült Államok GDP-jének. Hivatalos elnevezéssel értékpapír-piaci brókereknek hívják azokat, akik közvetítik ennek a pénznek a forgását, ám Bogle szerint inkább vámszedőkről vagy járadékszedőkről (rent-seekers) kellene beszélnünk.
A rent-seeking angol kifejezéssel az Investopedia szerint az olyan tevékenységet illetik, amikor egy szervezet vagy személy úgy szerez előnyt ügyfeleinek, hogy azzal csak újraosztják a javakat, azaz semmilyen pozitív hasznot nem hajtanak a társadalomnak.
Bogle azért vitatja, hogy a brókerek az esetek túlnyomó részében többek ilyen járadékszedőknél, mert szerinte nem igazán tudnak semmilyen valós segítséget adni a befektetőknek. Képesek pénzügyi tanácsokat adni? – teszi fel a szónoki kérdést.
Kutatási adatokra hivatkozva azt a választ adja erre, hogy semmilyen érzékelhető értéket nem tudnak kínálni ügyfeleiknek. Nem tudják, melyik részvény, mikor drágul vagy válik olcsóbbá, melyik ágazat vagy értékpapírfajta fogja a következő vagy az azt követő évben túlszárnyalni a többit stb.
A magyarázat egyszerű: senki sem tudja a választ ezekre a kérdésekre. Van a kereskedőknek egy szűk elitje, amelynek tagjai képesek irdatlan nagy összegekkel megjátszani egy-egy szerencsés piaci történést, ami egy zsák pénzt hozhat megbízóiknak és nekik is. Óriási – mondja szarkasztikusan Bugle. A skála másik végén az olyan tőzsdeguruk állnak, mint Warren Buffett, akiknek rengeteg szám forog a fejükben. Így képesek olcsón megvenni, és az idők végezetéig megtartani azokat a cégeket, amelyek egyre többet érnek.
Nyugdíjasok, vigyázat!
Egy átlagos nyugdíjas befektetőnek azonban nem ezt az arcát mutatja a tőzsde. Ha pusztán azt szeretné, hogy legyen némi megtakarítása idős korára, akkor szembe kell néznie az igazsággal. A vámszedők pályáznak a pénzére. Nekik az az érdekük, hogy pörögjenek az ügyfél számláján a számok. (Egy hasonlattal élve: mit ér a vámszedőnek egy olyan út, amelyen nincs forgalom…?)
Bogle ezzel szemben sokszor tanácsolja azt a kisbefektetőknek, hogy ne csináljanak semmit. Válasszanak egy elég széles értékpapír-portfóliót, amelynek értéke hosszú távon a piac átlagos bővülésével együtt mozog, és üljenek benne. Aki sokat teszi-veszi piaci szempontból jelentéktelen pénzecskéjét, az biztosan veszít, mert ha véletlenül az átlagnál többet is keres néhány üzletén, az így szerzett plusznál akkor is jóval többet kifizet a brókerének.
Forrás: napi.hu
BankWeb kiegészítés:
Én ezt már évek óta mondom…. Most a brókerbotrányokat követően elindítottam a Befektetési Iskolát, itt sok hasznos és szintén kevésbé ismert tényt ismerhetnek meg az érdeklődők. De tanulni a tőzsde tanfolyamon is lehet….
