Nagyon fontos, hogy minden befektetési döntést egy helyzetértékelés előzzön meg. Hogyan látom a világot? Melyek a fontosabb folyamatok és várható trendek? Csak ezt követően választhatok jól befektetési terméket.
Ha jól értékeljük a körülöttünk zajló folyamatokat, akkor remek befektetési lehetőségeket fogunk találni. Az a legfontosabb, hogy az új trendeket időben észre kell venni. Ilyen trendváltás volt az internet megjelenése és évekkel később az elterjedése, legutóbb pedig a mobil telefonok új generációinak gyors térnyerése. Észre kell vennünk, hogy mely vállalatok lesznek ezeknek az új trendeknek a zászlóvivői. Az Apple szárnyalása mögött ez az említett trendváltás állt, ez a cég volt képes a lehetőségeket meglátva elárasztani új termékeivel a világot. Azonban talán kicsit túlnőtte magát, a részvénye további emelkedésre kevésbé képes, keressünk új szereplőket. Mely területekre fókuszáljunk?
Irány külföld
Már évek óta mondom, hogy a földhöz ragadt magyar befektetőknek sem marad más, mint a külföldi befektetések felé történő nyitás. Ez részben a hazai tőzsde halálával és a beszűkült itthoni kínálattal indokolható. 2013-ban is az alacsony államadóssággal, az átlagnál magasabb GDP-növekedéssel és kedvező demográfiai kilátásokkal rendelkező országok fognak jól teljesíteni. Tehát irány Dél-Amerika és Ázsia tigrisei, de idén a kínai tőzsdei is erőre kaphat.
Külföldi kitettséget kétféleképpen is vállalhatunk:
– Hazai szolgáltatónál vásárolunk forint alapú terméket (pl. befektetési alapot), amelynek a befektetési politikája külföldi piacok felé irányul.
– Fordulhatunk közvetlenül külföldi szolgáltatókhoz, vehetünk külföldön terméket devizában, elkerülve a közvetítő rendszereket. (Én ez utóbbit javaslom.)
Befektetésre érdemes ágazatok
Vegyük először sorra a klasszikusokat: az élelmiszer, egészségügy és az energia változatlanul jó befektetés lesz. A napelem gyártókkal csak óvatosan, itt komoly harcok várhatóak a kínai és az európai gyártók között, én inkább az olajtársaságokat és a közüzemi vállalatokat tartom jó befektetési célpontnak. Az élelmiszer piacon is csak a nagy gyártókkal érdemes foglalkozni, kivárva egy komolyabb korrekciót mindig érdemes a Coca-Cola típusú nagyokba fektetni. Dan Chung, a Fred Alger Management vezérigazgatója a The Fresh Market minőségi élelmiszereket forgalmazó cég részvényeinek megvásárlását ajánlja és én ezzel egyetértek. Barry Ritholtz, a FusionIQ vezérigazgatója egy egészségügyi szektorba fektető alapot, a Health Care Select SPDR-t ajánlja. Én ezt a céget nem ismerem, de az elodázhatatlan amerikai egészségügyi reform jó hatással lesz ezekre a vállalatokra. A bankszektort egyelőre békén hagynám, itt komoly szerkezeti változások szükségesek, várjuk meg az új üzleti modellel megjelenő pénzügyi szolgáltatók színre lépését, addig a szektorba ne fektessünk.
Meglepő módon az amerikai és európai válság kellős közepén adták el életük legtöbb autóját több nagy autóipari konszernnél is, ami egyértelműen az ázsiai eladásoknak volt köszönhető. Szóval ne írjuk le az autóipart…
Összességében azt lehet mondani, hogy a korábbi regionális vagy ágazati szemlélet helyett ajánlott a befektetési lehetőségeket vállalati szinten vizsgálni. Vannak a nem ajánlott ágazatokban is kifejezetten jól teljesítő vállalatok és a dinamikusan növekvő régiókban is kockázatos befektetési irányok. Nő a tudás szerepe a befektetési döntéseknél, magasabb hozamot kezelt kockázattal csak azok képesek elérni, akik nem idegenkednek a pénzügyi kérdésektől és hajlandóak folyamatosan tanulni és fejlődni.
Gondolkozzunk portfólióban, kezeljük a kockázatokat
A fenti elemzés részvényekről, fejlődő ágazatokról és vállalatokról szólt, azonban ennél fontosabb kérdés a befektetési döntéseinknél a kockázatok kezelése. Alakítsunk ki befektetési portfóliót, osszuk meg a pénzünket több termék között és ne vállaljunk csak indokolt és minimális kockázatot.
Befektetési javaslatok
A fenti „hangulati bevezető” után lássuk a konkrét javaslatokat. Véleményem szerint a 2013-as év a befektetési arany éve lesz. Ezért egy külön elemzésben foglalkozom az arannyal, mint befektetési lehetőséggel. Itt külön kiemelném az aranybánya befektetéseket és az aranyszámlát, mint nyugdíj célú megtakarítási formát.
A másik „befektetési terep”, amelyre már 2013-ban érdemes lehet odafigyelni, az a lakóingatlanok vásárlása. Aki megfelelő összeggel rendelkezik, az nagyon jó vásárlási lehetőségeket találhat. Itt nagyon körültekintően kell eljárni, minden apró részletre oda kell figyelni, hiszen a hibázás sok pénzbe kerülhet. Ez azonban minimum 5 éves időtartamú befektetés, a piac komolyabb élénkülésére is legalább két évet kell még várni, tehát itt nem indokolt a kapkodás, viszont el lehet kezdeni a lehetőségek felkutatását.
Az óvatosság azért továbbra is indokolt, a befektetésünk kb. 80%-át tartsuk biztonságos termékekben. Változatlanul jó lehetőség a Prémium államkötvény, bár az elérhető hozam már 8,5%-ra (1%-kal) csökkent egy 3 éves futamidő vállalása mellett. Létezik ennek eurós változata is 5% körüli éves hozam mellett. Mind a két termék éves hozam alakulása az infláció változását követi és ez nagy előny a hazai csökkenő kamat környezetben.
További ajánlatom a vállalati kötvények (MOL, OTP, stb.) és jelzáloglevelek (FHB), de tudom, hogy sokan nem képesek a bankbetéteken túl lépni. (Ezek sem rosszak, csak csökkenő kamatok mellett érdemes keresni a hosszabb futamidőket. A már említett külföldi befektetések mellett a forint gyengülésével elérhető árfolyamnyereség is szól, egy deviza kitettség felépítését is tudatosan, a legjobb forint árfolyamot kivárva érdemes megvalósítani.
Rátérve a kockázatosabb befektetésekre, fontos a vállalt kockázat és az elvárt hozam pontos vizsgálata, optimalizálása. Nem szabad „fölösleges, indokolatlan kockázatot vállalni, továbbá olyan kockázatot, amely korlátlan, kezelhetetlen és megállíthatatlanul komoly tőkeveszteséget okozhat. Ezek bonyolult kérdések, kérje személyre szóló befektetési tanácsadásomat.
Tőzsde és forex kereskedés
Az egyedi részvények választásánál jobb megoldás a tőzsdeindexekkel történő kereskedés. Sokan úgy gondolják, hogy érdemes részvényeket vásárolni több éves futamidőre, ezzel csökkentve a kockázatokat. Véleményem szerint a piac oly mértékben hullámzik, hogy ez a befektetői magatartás ma már sokkal kockázatosabb és kevésbé vezet sikerre. Inkább jöjjön el egy tőzsdetanfolyamra és tanulja meg a kockázatok kezelése mellett a tőzsdei kereskedést. A Forex piacon nehéz hosszú távú trendeket találni, de a jen gyengülése idén kétségtelenül ilyen folyamat lesz.
A svájci frank a jegybank elszánt 1,2-as árfolyam védelme mellett szintén jó kereskedési lehetőségeket ad, ennek részleteit szintén tőzsdei tanfolyamunkon sajátíthatja el.
A saját kereskedés hatalmas kockázatokkal jár, az átlagos (és meggondolatlan) kereskedő komoly veszteségekkel távozik erről a piacról és dönti el, hogy soha többé…. Pedig szerintem csak rosszul állt hozzá a dologhoz, elhitte azokat az interneten olvasható általános és használhatatlan ajánlásokat, amelyek törvényszerűen a túlzott kockázatvállaláshoz és veszteséghez vezetnek.
Sikeres befektetéseket és jó egészséget kívánok a 2013-as évre!
Dr.Tatár Attila
