„Az Európai Központi Bank kötvényvásárlási programjából azok az országok profitálhatnak leginkább, amelyek a magas kötvényhozamok miatt eddig drasztikus megszorító intézkedésekre kényszerültek. Franciaország, Olaszország és Spanyolország gazdaságának növekedése így a következő években lekörözheti az eurózóna központi országait, lendületet adva ezzel a részvénypiacoknak” – tájékoztatott Horváth István, a K&H Alapkezelő befektetési igazgatója.
Az Európai Központi Bank idén márciusban elindított kötvényvásárlási programjának hosszú távú célja, hogy lendületbe hozza az eurózóna gazdaságait. A program azon keresztül, hogy jelentősen lecsökkenti a korábban magas szinteken lévő államkötvény-hozamokat, megkönnyíti az országok államadósság-finanszírozását, így látványosan javulhatnak a korábban hozott költségvetési megszorító intézkedések.
Indul az európai körverseny
Franciaország az év elején jelentős gazdasági reformokat fogadott el, amelyek keretében csökkentik a bürokráciát, és növelik a gazdaság versenyképességét. Olaszországnak jelentős könnyebbséget jelentenek az alacsony kötvényhozamok, és a korábban bejelentett strukturális reformok is rendben haladnak. Spanyolországban az erősödő belső fogyasztás segíti a gazdaságot, a tavalyi év utolsó negyedévében hét éve nem látott ütemben tudott bővülni a gazdaság, és a munkanélküliség is csökkenni tudott a korábbi, extrém magas szintekről. Emellett az alacsony olajárak mindhárom országban támogatják a belső fogyasztás felfutását, míg a gyenge euró javítja az exportra termelő vállalatok versenyképességét.
„Bár Franciaország, Olaszország és Spanyolország az elmúlt években lemaradt, az elindított gazdasági reformok és az EKB élénkítésének eredményeként gazdaságaik növekedése a következő években könnyen lekörözheti az eurózóna központi országait. Jelenleg tehát úgy tűnik, hogy a nagy kerékpáros körversenyeknek, mint a Giro d’Italia, a Tour de France és a Vuelta a España, otthont adó országokban nemcsak a kerékpárosok, de a helyi gazdaságok is versenyfokozatra kapcsolnak. A kedvező gazdasági kilátások pedig egyértelműen javítják a tőzsdei vállalatok profitkilátásait is, ezért befektetési szempontból is ígéretesek a fenti országok vállalatai” – mondta el Horváth István.
A napokban indított K&H európai körverseny alap olyan francia, olasz és spanyol nagyvállalatok (Danone, Repsol, Telefonica, Total, stb.) részvényeinek árfolyam-emelkedése után nyújt részesedést a névérték 95%-os védelme mellett, amelyek a következő évek növekedéséből nagyot profitálhatnak. A 4 év 1 hónapos futamidő alatt az alap a részvények teljesítményét havi rendszerességgel, tehát összesen 48 alkalommal vizsgálja meg, és ezek átlaga az induló értékkel összevetve adja a futamidő végén a befektetés teljesítményét.
